1。市场表现
本周，铁矿石消化了监管消息的利空影响后，上攻前高未果，而后高位盘整。多因下游需求低迷导致市场情绪暂时偏向观望，但涨势尚未改变。
今日，主力1909合约收于873元/吨，周涨幅28元/吨。
2。影响因素及分析
周三，国家统计局发布6月份PPI同比由涨转平，环比转降。不过受近期铁矿石暴涨影响，黑色金属矿采选业价格环比上涨3.7%，同比上涨18.5%，涨幅均比上月扩大。市场对铁矿石的暴涨颇有微词，后期或将寻找各方势力打压其上涨。
供应方面，港口到货增加，但到货量仍不能抵补疏港量；澳洲发货减少，或因澳洲财年末冲量结束。同时，铁矿石价格暴涨也加速了新增产能的出现，如必和必拓计划在西澳皮尔巴拉地区建立新矿，并已得到批准。
需求端，行业淡季叠加唐山限产，都预示着铁矿石需求渐弱。据悉全国主要钢材品种库存总量已创两个月新高，尤其钢厂库存暴增，淡季特征凸显。
但是，在铁矿石需求相对走低的同时，钢材产量的绝对高位仍然是需求坚实的后盾。据Mysteel数据，截止昨天，全国247家样本钢厂本周日均铁水产量为226万吨，与上周基本持平，较上月同期下降5%，处于历史较高水平。
库存方面，港口库存持续去化。据Mysteel数据，截至昨天，全国主要港口铁矿石库存为11413万吨，较上周减少78万吨，日均疏港量290万吨，较上周增加9万吨。
虽然目前铁矿石需求趋弱，但是钢厂的补库刚需仍在。据测算，目前港口存量仅可以支撑全国大型钢材不到四周的铁矿石用量(剔除国产铁矿石及废钢的用量)。此数据当然会令市场紧张。尤其是梅雨季和高温季过去，钢材需求再次增加，铁矿石的港库下降趋势若无改变，其价格也或将再次走高。
3。结论及策略
无论是趋严的监管，还是低迷的下游需求，都不能改变供需紧平衡的格局。所以，操作上不建议追空。